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Posición del OETEC sobre el desplome accionario de YPF S.A. y la sospechosa pasividad del Estado nacional

Autor | OETEC-ID


Palabras Claves
YPF, PASO, NYSE, acciones, cotización de acciones, Pampa Energía, Techint, recompra de acciones, programa, pasividad, Estado nacional, fondos buitres



29-08-2019 | El caos económico y financiero de la administración Macri, entre sus muchas consecuencias, impactó más que negativamente en la cotización de la acción de Yacimientos Petrolíferos Fiscales. Desde las PASO (9 de agosto), la acción se desplomó 47% al 28 de agosto. Posición de este Observatorio.



Fuente: Elaboración propia en base a datos de YPF, Cotización de Acciones. El 28 de agosto la acción ADR (NYSE) cerró a 8,78 dólares, valor que recién se encuentra en el mínimo histórico correspondiente a mediados de 2002. Desde OETEC se preguntan: "¿Es a propósito la pasividad del Estado nacional en cuanto a poner en marcha de forma urgente un programa de recompra de acciones, evitando así un festín accionario de parte de fondos buitres o fondos de inversión o accionistas extranjeros?"

Federico Bernal, director del Observatorio, explicó "El desplome de las acciones de YPF S.A. a mínimos históricos, específicamente a los niveles de la crisis de 2002, se explica en parte por los críticos factores económicos y financieros por todos ya conocidos y que afectan a la inmensa mayoría de las empresas y acciones argentinas. Pero también, y que creemos fundamental, obedece al sistemático desguace al que la administración Macri sometió a la estatal".

En efecto, desde OETEC recuerdan que YPF S.A. reportó una pérdida de 8.153 millones de pesos durante el primer trimestre, mientras que de 2.327 millones en el segundo. La suma de ambas totaliza 10.480 millones de pesos de resultado negativo neto. A la hora de explicar estos resultados, YPF se escuda en el exceso de oferta como responsable de la caída de su producción de gas y, consecuentemente, de la fuerte reducción de sus volúmenes comercializados en el país. Pero lo que YPF no dice, es que estas son las consecuencias de la política hidrocarburífera neoliberal, que ha posicionado a Tecpetrol (Techint) como actor protagónico del mercado gasífero argentino.

Bernal, agregó que "El cierre de pozos de la estatal, más que por culpa de la caída en la demanda doméstica, es consecuencia de la hegemonía Techint que, si bien produce muchísima menor cantidad de gas que YPF, ha capturado la demanda, por cierto, en caída libre. Y sinceramente, ojalá YPF siguiera los pasos de Tecpetrol. Quiero decir, no es esto responsabilidad de esta empresa, sino del gobierno nacional y del gobierno de la provincia del Neuquén. De hecho, en la oferta de gas neuquino, nosotros medimos un retroceso de la participación de YPF a niveles de 2013 al mes de mayo, mientras que en 2018 cerró a valores de 2015".


Fuente: Elaboración OETEC en base a datos de la Secretaría de Energía, Tablas Dinámicas. YPF S.A. más subsidiarias. Asimismo, entre enero y abril del 2019 la participación de YPF se vino abajo aún más drásticamente que en el comparativo anual: del 55% al 38%, esto es, 16 puntos porcentuales. Es la participación más baja desde 2013 (37%).

Desde el Observatorio, opinan que "Todo este engendro -resultado de la política hidrocarburífera de Macri- conduce a que a YPF, primero Aranguren y ahora Lopetegui, la compensen con mayores exportaciones, incluso echando mano a concesiones con producción a la baja. YPF, entonces, mientras se ve obligada a cerrar pozos, se envalentona y apuesta al GNL, dedicándole encima valiosísimos recursos y tiempo a proyectos para mediados de la década del veinte, en un mercado como es este, complejísimo, de enorme incertidumbre y al que el país llega muy tarde. Aclaramos: planta de GNL que siquiera es negocio para YPF construirla por cuenta propia. Algo similar con YPF Luz, es decir, diversificación hacia la generación de energía eléctrica -sobre todo en renovable eólica- en lugar de concentrarse en los hidrocarburos, Vaca Muerta y los convencionales, por cierto, en franca caída más allá de Neuquén y Tierra del Fuego".

Volviendo al desplome de las acciones, Bernal opinó "Esperamos que el Estado nacional tome cartas en el asunto y ejerza una acción agresiva de recompra de acciones, tal y como hiciera Pampa Energía, aunque apenas después del resultado de las PASO (el 12 de agosto). Hasta ahora que se sepa, YPF S.A. no hizo ninguna comunicación a la CNV ni a sus accionistas. Entonces, ¿qué debemos interpretar? ¿Acaso qué no están haciendo nada a propósito para que haya un festín accionario de parte de fondos buitres o fondos de inversión o accionistas extranjeros?".


Fuente: Pampa Energía, 12 de agosto de 2019.

"Exhortamos -remató Bernal- a que el Estado nacional ponga en marcha de forma perentoria un programa para la adquisición de acciones propias, fortaleciendo así su posición en el mercado. Y que sea el propio Estado nacional, si es que YPF no puede hacerlo dadas sus alicaídas cuentas, el que salga al rescate con los fondos líquidos necesarios para poder encararlo".



Bibliografia
OETEC (12/08/2019) "Es muy triste ver como el macrismo está destruyendo YPF"
http://www.oetec.org/nota.php?id=4105&area=1

OETEC (8/08/2019) Sin los subsidios (sobreprecios) a Techint la producción de gas hubiera caído 3%
http://www.oetec.org/nota.php?id=4092&area=1

OETEC (23/07/2019) "YPF debe priorizar el mercado interno en lugar de una planta de GNL al 2025"
http://www.oetec.org/nota.php?id=4066&area=2

OETEC (11/06/2019) Participación de YPF en gas neuquino retrocede a niveles de 2013 (caída de 16,5 puntos porcentuales al primer cuatrimestre 2019)
http://www.oetec.org/nota.php?id=3978&area=2

OETEC (11/04/2019) YPF en Neuquén y Cuenca Neuquina (Vaca Muerta): desplome gasífero histórico y sus razones
http://www.oetec.org/nota.php?id=3856&area=2

OETEC (8/04/2019) YPF primer bimestre de 2019: la peor caída en gas de los últimos 20 años (como mínimo)
http://www.oetec.org/nota.php?id=3844&area=1

OETEC (13/02/2019) YPF en gas: la empresa que más cayó en 2018
http://www.oetec.org/nota.php?id=3743&area=2

OETEC (9/11/2018) La reconversión "verde" de YPF (sobre la inauguración del parque eólico Manantiales Behr)
http://www.oetec.org/nota.php?id=3543&area=2

OETEC (7/09/2018) Contraste de época (y su perversa paradoja): YPF -2% en gas vs Tecpetrol (Techint) +104%
http://www.oetec.org/nota.php?id=3432&area=14

OETEC (6/09/2018) YPF S.A. en caída: la contracara de la mayor producción gasífera
http://www.oetec.org/nota.php?id=3429&area=1

OETEC (6/07/2018) YPF: caída en gas del 2,3% (la peor desde 2012)
http://www.oetec.org/nota.php?id=3334&area=2

OETEC (7/02/2018) Balance hidrocarburífero de YPF a dos años de gestión neoliberal (2016-2017)
http://www.oetec.org/nota.php?id=3087&area=1

Comunicado Pampa Energía
https://ri.pampaenergia.com/noticia/nuevo-programa-de-recompra-de-acciones-3/

YPF cotización de acciones
https://www.ypf.com/inversoresaccionistas/AccionYPF/Paginas/cotizacion-de-la-accion.aspx